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债基是什么?手把手带你看懂债基!

[日期:2020-12-08]   来源:  作者:   阅读: 0[字体: ]

1.债务基础是什么(BondFund)

由于国债、金融债等固定收益类金融工具作为主要投资对象,其所投资的产品收益相对稳定,因此被称为“固定收益基金”。

一般而言,债券型基金不收取认购或申购费,管理费用、赎回费率均低于股票型基金。

债券基金(Bonds/debenture)是一种金融契约,也叫债券基金,是一种专门投资债券的基金,通过将大量投资者的资金集中起来,对债券进行组合投资,从而获得较稳定的收益。即**债权债务凭证,是**金融机构、工商企业等直接向社会借钱,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息,按约定条件偿付本金的债权债务凭证。权利情报认为,债券的本质是一种具有法律效力的债权证明。债权债务关系是债券购买者或投资者与发行人之间的债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者即债权人。

2.债务基础特征。

优势:低风险、专业理财、高流动性。

与投资者自己直接投资债券相比,购买债券基金可以享受多种特殊待遇,从而获得更高的收益。比如:

一、可间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可进入银行间市场,以较高利率持有金融债券;可进入回购市场,享受超机构投资者融资申购新股和进行无风险逆回购的利息收入。

(简七注:个人很难购买大多数债券,购买债券可以“曲线救国”)

二、基金现金资产存放于托管银行,其同业活期存款利率为1.89%,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的水平,并享有各种税收优惠。

三、申购、赎回时不需缴纳印花税,所得股息也可以免交所得税,还可以享受基金投资债券的低交易成本。

不足之处:长期持有,才能获得相对满意的收益;在股市上涨时,收益仍然稳定在平均水平上,相对于股票基金,收益更低,在债券市场波动时,甚至还有亏损的风险。

三、分类。

3.1基本分类

当前债券基金主要分为三种类型:纯债基金、一级债券基金和二级债券基金。

在这些债券中,纯债基不参与股票投资;一级债券可以打新;二级债券除了打新,还可以适当参与二级市场的交易。但由于证监会已暂停债基新开,目前一级债实际上相当于纯债基。就风险而言,纯债基较低,二级债基较高。

3.1.1纯债券型纯债券基金专门用于投资债券。而且,公债有企业发行,也有国家发行,都有一个特点:即有一定的期限,到期时回本还息,利率高于银行存款利率。

所以买纯债基金的风险并不大,风险大的是赶不上通胀。要想彻底规避股市风险,纯债基金是最合适的选择之一。

3.1.2一级债基一级债基是一种开放式基金,本基金投资于固定收益类金融工具,包括依法公开发行和上市的国内国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)、回购债券以及中国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具。

3.1.3次级债券投资标的:除固定收益金融工具外,适当参与次级债券买卖,其金额不得超过投资资产的20%。根据基金合同可判断该基金是否为次级债券。它的预期风险和收益高于一级债券。证券投资基金整体属于低风险品种。

3.2特殊分类。

其中,华夏、大成等债券基金分A、B、C三个类别,工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两个类别。

第一,不管是A、B、C三个类别,还是A、B两个类别,其核心区别在于手续费。如属ABC三类基金,A类基金一般代表前端收费,B类基金代表后端收费,C类基金不收取申购费,也就是说,无论是前端还是后端,都不收取申购费;而属于A、B类基金的债券基金,一般A类基金有申购费,包括前端和后端费用,B类基金没有任何申购费。

也就是说,在ABC三级分类中,A类和B类基金与A、B类基金相当,A类基金是前端或后端申购费基金;而在A、B、C三级分类中,C类基金是无申购费的A、B类基金相当,B类基金是无申购费的。

四、影响债券价格的因素。

(简七注:此部分内容比较专业,一时不懂也别灰心呦,我们将慢慢与大家科普。感兴趣的小伙伴可以先了解一下,有问题欢迎到区内提问)

整体而言,影响公式如下:票面利率=市场利率,平价发行,发行价格=票面利率>市场利率,溢价发行,发行价格>票面利率>市场利率,折价发行,发行价格>面值。

表格1:债券的内在因素对债券价值的影响(变化方向是以其他因素为前提的)

受影响的债券价值变动方向越高、期限越长、变动幅度越大、税收待遇越低(免税)、流动性越好、发债主体信用等级越高、若可赎回提前赎回的可能性越高,则可赎回提前赎回的可能性越小。

表二债券的外部因素对其价值的影响。

债券价值变动方向上,受影响的债券价值供需状况越差,基础利率越高,市场利率越低,通胀水平越高,基础利率越低。

在债市外部,经济环境、市场价格、金融市场状况是影响债市的重要因素。

经济环境

若全社会经济状况良好,投资规模扩大,贷款利率上升,债券价格上涨;若政治动荡,经济衰退,资金需求减少,贷款利率下降,债券价格下跌,则整个市场都会下跌。

市场价。

股市普遍上涨,货币贬值,债券价格就会下降;反之,债券价格通常会上升。债市的供需关系影响着债市的走势,在供需平衡的情况下,价格不升不降;在供给过剩的情况下,价格下降;在供给不足的情况下,价格必然上升。

财务市场

包括汇率变动在内的银行利率调整直接影响到债券收益的变化,也相应带来债券价格的变化。储蓄利率上升,汇率下降,债券价格下降;反之,利率下降,汇率上升,债券价格上升。

(文章来源:网络综合)

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