尊敬的会员   
网站首页 >> 新闻 >> 文章内容

神棍一号,来了!

[日期:2022-09-16]   来源:  作者:   阅读: 0[字体: ]

神棍一号,来了!原创  我是腾腾爸  我是腾腾爸  2021-06-14 09:00:00


“神棍一号”是我在雪球上建立的一个实验组合。

建立时间为2018年6月15日,到今天为止,正好三周年。

按照惯例,每至周年,我都会写一点什么,总结过去,展望未来。


这是神棍一号建仓及收益情况——






这个组合建立的目的,就是想验证一下低估值投资的有效性。

所以我当时选择了中国平安、平安银行、兴业银行、雅戈尔四只股票。

建仓时平均分配,每只标的各占总仓位的25%。

建仓完毕后,采用“躺平”策略,除了股息再投入之外,没有任何加减仓或调仓换股操作。

希望的收益率是:五年翻倍,即年化复合投资收益率约为15%。


到今天为止,三年总收益率61.90%。

也就是说,在过去三年里实现了年化17.42%的复合投资收益。

跑赢了雪球88.62%的组合。


与大盘相比,更是毫不逊色——



三年时间,跑赢沪深300指数20余个百分点。

众所周知,最近几年,大盘蓝筹股整体走了一轮轰轰烈烈的大牛市,代表大盘蓝筹的沪深300也是全市场表现最靓眼的指数之一。

神棍一号组合,轻松战胜了沪深300,我们可以称之为:妥妥地跑赢大市。


但是细究下来,组合内股票分化较大——






当初25%的平均仓位占比,三年下来,平安银行、兴业银行表现最好,雅戈尔居中,中国平安表现最差。

当初建立此组合时,银行最不被市场看好,网友评论中唯有平安最有希望。

没想到啊没想到,三年后的今天,居然是这等结果!


这是组合中个股,对整体收益率的贡献度分析——




贡献最少的是中国平安——61.90%的总收益中,中国平安只贡献了4个点。


我复盘了下中国平安的K线走势,2018年6月14日收盘时,平安的每股股价为64.44元。

目前平安的股价是69.40元。

期间平安现金分红6次,基本情况如下——




计算下来,每股收到现金分红5.97元。

69.40元+5.97元=75.37元,相比64.44元上升16.96%。


注意,这个计算方法,没有考虑进股息的时间价值,实际上是缩小了投资收益水平。

腾腾爸是做了简便展示。

另外需要额外说明的是,今年上半年,平安因为经营周期低谷,股价下跌较大,现在计算个股贡献度,平安比较吃亏。

我可以确定地说,平安现在的69.40元,比当初模拟建仓时的64.44元还要便宜!



写到这里,总结一下组合表现及其启示吧:


1、到目前为止,低估值组合的表现,是超越实验目标的。

组合年化17.42%,超过了年化15%的预设目标。

这初步说明了低估值投资的有效性!


2、组合的表现,比个股的表现更稳定。

换句话说就是,组合更好地熨平了市场和个股的起伏,更有利于投资者长期持股。

组合最大的回撤约为20%,而组合中任何一只个股的股价最大波动,都远超这个数据,并且,组合只发生过一次这样的回撤,而个股均多次发生超过20%的回撤。

这充分说明了组合投资的有效性!


3、当年市场最不受待见的,现在表现反而最好;当年市场最看好的,现在表现反而最差。

大众的短视,随着时间的延长,愈加彰显。

当然,综合企业的经营与估值,我目前更看好平安,保险的赛道更优于银行。


4、组合建立的背景,是2018年,A股因为贸易战的缘故跌跌不休。

当时市场情绪非常悲观。

我认为市场发生的下跌是非理性下跌,对投资来说,这是机会而不是风险。

基于此,我反复撰文提示投资机会,但备受市场质疑和嘲笑——在此背景下,我决定建立此组合,以待市场验证。

目前组合的表现,初步验证了逆向投资的有效性!


5、组合中的4只股票,到目前为止,估值都还并不高,除了平安银行外,其余三只股票的估值甚至比当初建仓时还要低!

这意味着眼前的这个组合,还具有可复制性!


当然,最后这一点,是我个人的分析和判断。

个人观点,仅作参考,抄袭作业,风险自负。



总结到这里,再给朋友们提示两个展望性问题:


1、两年后,也即神棍一号组合建立五周年时,组合整体的投资收益率超过100%的概率有多大?

2、五周年期满时,谁对组合的投资收益贡献更大?


最后这两个问题,可以当成严肃的思考题,也可以当成游戏竞猜题——给出你的答案,让我们一起静待时间的验证。


全文完。





作者简介:


我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。

擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理。

擅长做市场判断、估值判断和企业分析。

擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。

并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。

认可他,喜欢他——就请长按或扫描下方二维码关注他——


点亮右下方“在看”,为腾爸点个赞!

相关评论
赞助商链接
赞助商链接