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神棍二号还神气吗?

[日期:2022-09-16]   来源:  作者:   阅读: 0[字体: ]

神棍二号还神气吗?原创  我是腾腾爸  我是腾腾爸  2020-11-11 09:02:19


2019年11月11日,我在雪球上建立了“神棍二号”组合。

上周有朋友给我提醒说:腾腾爸,神棍二号快一周年了,你现在怎么看这个组合?未来会怎么操作它呢?

网络是有记忆的。

非常感叹还有朋友一直在默默地关注着这个组合。


截止到昨天(2020年11月10日)收盘,神棍二号组合恰巧一周年。

今天专为它写点东西,算是一周年小结吧。


1、组合成立的背景


去年下半年,地产、基建板块股价低迷。

我通过行业和企业分析,认为这两个板块里的很多股票都跌过头了,从长线投资的角度,是一个难得的建仓良机。

所以比照“神棍一号”的模式,建立了“神棍二号”。

之所以选择在11月11日建立,取“双十一打折”之意。




这个组合,我选择了两只股票,一只是万科A,一只是中国建筑。

一个是地产龙头,一个是建筑龙头。

组合初建时,两只股票仓位各占50%,满仓处理。


2、组合成立的初衷


在组合建立之初,进行组合介绍时,我就明确了神棍二号的两大任务和两大操作原则——




两大任务是:


(1)验证房地产、基建板块的投资机会;

(2)验证低估值高股息择股标准的有效效。


两大操作原则是:


(1)长期持有,永不调仓;

(2)组合存续期间3-5年。


组合成立之初就确立的这两大操作原则,实际上也暗含着实验的一个潜在的任务:验证长期持股的有效性。


腾腾爸自我定位是一名普通投资者,希望神棍组合的建立,能验证和摸索普通投资者在股市里的玩法。

我希望这种玩法能相对简单一些,能对普通大众具有普及性。

建立神棍组合的根本目的,其实就这么一条。


3、组合成立以来一年成绩小考


神棍二号成立以来,截止昨天收盘恰巧一周年,总收益11.83%,跑赢了市场上70%以上的投资组合。



一年来,我严格践行了长期持有、永不调仓的操作原则。

仅在年中组合标的进行现金分红时,由系统自动进行了红利再投资操作。




组合虽然跑赢了市场中7成以上的投资组合,但没有跑赢市场——



上图是组合(红线)与沪深300(蓝线)一年来的走势曲线对比。


组合成立之初,曾经大幅上扬,仅仅两三个月,就取得超过20%的浮盈成绩,同时也大幅跑赢了市场。

所以当时盛赞者众,大家都说“神棍组合真牛X”!

一时之间,好不神气。

可惜,好景不长,今年2月份之后,具体地说,就是春节瘟疫爆发之后,组合受到了严重地冲击,随大市一块下跌。

5、6月份,在大市反弹后,随之反弹,但整体表现落后于大盘。

曾经神气的神棍二号,一时灰头土脸。


一年浮盈近12%,这个成绩是好还是坏?

我如何看待这份投资业绩呢?

这个问题,相信是很多朋友关心的话题,先放在这里,我们过会再谈。


4、组合个股表现


神棍二号组合只选择了两只股票,这实际上跟我的组合建立原则是相悖的。

读过我的书,或者关注我时间久的朋友都知道,我建组合的基本原则是:三五个板块,六七只个股。

在我的实盘组合中,大家从前80%的持仓中,应该可以很直观地体会得到我建立组合的这种分散性原则。

但因为神棍二号的实验目的,天生局限于地产、基建两个板块,所以我只选择了两只龙头股作为投资标的。



在过去的一年中,万科比中国建筑表现稍好一点。

从股价上看,都不是太出色——注意我的遣词,我说的是“从股价上看”,仅此而已。


5、组合的波动


在刚才总结一年投资业绩时提到过,今年春节后,因为瘟疫的发生,组合跟随大市大幅回撤过。

最高回撤幅度,19.29%。



在今年2-3月间,神棍二号组合从最大浮盈20%,又回撤到了盈亏平衡线附近。

深幅,猛烈。

波动还是很大的。

但这样的波动,只有一次,而且是系统性风险。


这就是神棍二号组合过去一年的整体表现。


下面,谈谈我的分析和感受:


1、关于收益率,我个人还是比较满意的。


满意在三点:


第一,绝对收益率近12%,可以接受。


虽然离五年翻倍所要求的年化15%还有两三个点的距离,但这个成绩绝对达到甚至超过了世界上最牛的一批基金经理的长期投资收益水平(约为10%上下)。


第二,跑赢了市场中70%以上的投资者。


这一年来,我什么都没做。

不用操心看盘,不用留心消息,不用劳心研判。

该吃吃,该喝喝,该玩玩。

就这样呆立不动,即强于市场中大部分投资者,还有什么不满意的呢?


第三,市值涨了12%,组合的整体估值还是这样便宜。


之所以说还很便宜,是因为以我的分析,今年组合中的两大标的,业绩增长都能达到两位数。

万科也许还能增长20%上下。

若此,今年组合所挣的钱,只是企业业绩增长的贡献。

组合个股的估值还像去年一样低估——万科甚至比去年建立组合时还要低估!



2、关于组合前景,我个人还是非常看好的。


过去一年组合没有跑赢大盘,但是客观原因摆在那。

瘟疫引发的股市下跌,是一种系统性风险。

从长期投资的角度看,这是股市所有风险中,最是无法通过理性分析来进行有效避免的风险。

这样的下跌和回撤,错不在组合。


暂时没有跑赢大市,说起来有点令人不爽,但同时也意味着组合价值回归的潜力和空间更大。

目前看,地产和基建龙头的经营都没有任何问题。

上半年虽受严重影响,下半年已经全面恢复。

最近几个月,地产的经营业绩甚至发生了比较明显的反弹。

投资价值就摆在那,绝对不用担心。


组合目前仅成立一年,按计划中的实验期,还有最长4年的剩余时间。

我有信心在这个时间段内,实现总投资收益100%的整体目标。


3、关于实验效果,我认为初步达到了预期。


第一,低估值高股息择股策略是有效的。


这个组合自建立以来,表现最差的时候,也没有发生过本金损失的情况。

无非是赚多赚少的问题。

也就是说,它在99.9%的时间内,是处在浮盈状态的。

充分验证了“只要买得便宜就很难亏”的投资铁律。


第二,长期持有策略是可取的。


组合建立后,我完全弃之不顾。

一年实现正收益,跑赢大部分投资者,跟高抛低吸、短频交易的投资者相比,节省的体力、精力不是一点半点。

虽然只有一年,长期持有的威力,已经开始初步显现。

考虑到上边讲到的系统性风险及低估值、业绩增长因素,实际效果比组合表面上体现出来的更好。


第三,事实证明,股市中是存在着适合普通投资者玩的傻瓜投资法的。


神棍二号采取的就是“低估值+长线持有”的投资策略。

这个策略在过去的一年中,初步得到验证。

上边已经充分论述,这里不再多说。


第四,事实证明,地产、基建板块是有投资价值的。


目前市场对这两个板块还是存在着严重的偏见。

以至于完全无视它们年化10%、20%的增长。

这反而给低估值爱好者提供了难得的投资机会。

刚才说了,一年时间,组合上涨12%了,但组合中的股票反而像去年“买入”时一样便宜,甚至比那时候还要便宜!

这就是一种稳稳的幸福。


第五,组合的波动性处在可承受范围内。


因为神棍二号主要集中在地产、基建这两个高度相近的板块内,且持股只有两只,所以组合的抗波动性没有得到更好地发挥。

在系统性风险来临时,神棍二号也发生了较为严重的下滑。

可即便这样,组合整体的表现,还是可圈可点的。

一是最大回撤没有超过20%,二是整体趋势缓步向上。

相信随着时间的延长,这个组合的“稳稳的幸福”会进一步得到整固和发挥。


千言万语一句话:时间还早,再给神棍二号一点耐心,它一定可以给大家一个满意的答案。



最后,再重复和强调三点:


1)神棍二号是一个虚拟组合,不是腾腾爸的实盘组合——腾腾爸的实盘组合,每周日会定时公布在公众号的备用小号里;


2)腾腾爸在雪球上的六个组合中,只有神棍一号、二号系实验组合,都在有效期内,其他四个组合均为废弃组合,既非实盘,亦非实验;


3)组合实验仅为一时兴起之举,非为荐股。

腾腾爸没有做带头大哥的愿望,自认为也确实没有那个实力,本文所思所想均为个人投资思考记录。

因为公开了,有一定的公众性,但并非出于我的本愿。

腾腾爸希望关注我的朋友能理性思考,自主抉择,绝对不要盲目跟风。


我在你面前,就像一只大猩猩。

你应该观察我,而不是模仿我。


切切!


全文完。





作者简介:


我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。

擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理。

擅长做市场判断、估值判断和企业分析。

擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。

并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。

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